只有虚拟货币才能打败马云

截止2018年11月29日，$腾讯控股(00700)$​ 总市值29588亿港元，合美金3782亿美元，$阿里巴巴(BABA)$​ 总市值4130亿美元。

<图片来自小程序：财神行情，阿里是美元，腾讯是港币>

两者相差近400亿美元，而且阿里的市值里还没有算上蚂蚁金服！

两者的差距在今年逐渐扩大。各方面来看，阿里巴巴的潜力和战略都会比腾讯强的多。再过五到十年的时间，腾讯将毫无可能反超阿里，而阿里未来各个核心指标将会是腾讯两倍甚至更多。

先别急着喷，看完欢迎来讨论。

这是网上传的比较广的BAT行业布局图

腾讯的布局似乎更广。但其实仔细看来腾讯只是广撒网，就像养蛊一样，真正的核心优势，仅仅在社交和娱乐两大板块，游戏这里也算在了娱乐里面。

阿里看似布局更少，但其实相当精准，在电商、金融、物流、云计算、新零售、物联网、O2O、人工智能、国际化等各方面都极具优势。

下面一个一个板块来讲

1.社交

腾讯是毫无疑问的社交巨头。QQ和微信满足了95前95后所有人的基本社交需求。这让腾讯拥有中国最大的流量优势。可以说，相当长的一段时间内，腾讯的社交巨头的地位都无可撼动。而社交内容上看，微信公众号，天天快报（用户以95后为主），腾讯新闻等都具有一定的地位。

张一鸣的抖音和今日头条把短视频和图文内容做到了行业第一，对腾讯很有威胁！但是只要字节跳动没有自己的IM(即时通讯产品)，仅靠短视频和图文机会还是寥寥。

阿里一直想要做社交，出过阿里旺旺、来往等产品。也投资了微博和陌陌，但最终都放弃了私有化并入阿里，因为实在和腾讯相去甚远。

而内容和流量上，豌豆荚、UC浏览器、神马浏览器、大鱼号等等，比腾讯也要差上好大一截。

2.企业级IM

这个和社交分开因为企业级IM和社交是两个完全不一样的东西，但都有着巨大的用户基数和使用时长，市场规模不弱于任何一个板块。

阿里巴巴在社交上失败了多次，唯独钉钉，成为了企业移动办公市场上的佼佼者，尤其是中小企业。

根据第一财经的《2018中国智能移动办公行业趋势报告》，目前在移动办公领域，钉钉的活跃用户比第二名到第九名之和还多。

今年9月，钉钉和企业级OA蓝凌成为战略级使命合作伙伴，双方的合作将为钉钉带来大量企业，尤其是中国的500强公司，钉钉的市场份额和影响力将进一步扩大。

腾讯看到钉钉的成绩后，全力支持企业微信，企业微信腾讯痕迹太强，B端的需求并不能很好地得到满足，目前和钉钉想去甚远。如果诸位去体验过企业微信和钉钉，相信会和我有同样的感受。这也是诸多企业对微信表示怀疑的原因。

而今年9月和泛微也迅速出了一个最新版的OA系统，将企业微信嵌入泛微OA，但目前从市场的反应来看，企业并不是很买账单。企业需要的是解决问题，而微信的优势在于流量的优势，无法给企业带来实质的效果，因此市场暂时来看，企业微信要超越钉钉还是不太可能。

3.娱乐

这是一个娱乐至死的年代。娱乐是衣食住行外最硬的需求。

而娱乐行业又分了很多种，游戏，短视频，小说，电视剧，任何打发时间的都可以是娱乐。

其中最大的行业是游戏行业，2017年中国游戏行业规模2100多亿，腾讯占了7成，是行业绝对霸主，也是全世界最大的游戏厂商，同时投资了很多国外的大游戏厂商。

短视频方面腾讯巨额投资了快手将其纳入商业版图，快手月活跟抖音差不多甚至稍高，日活差点。

直播领域，腾讯先后投资斗鱼直播、虎牙直播，其余几家也有合作的意向。几乎一统天下。

小说部分，阅文集团有巨大IP优势，腾讯动漫、QQ阅读、B站都是霸主，知乎的大股东也是腾讯。

至于音频视频，网易云音乐是腾讯音乐唯一的挑战者，腾讯视频和爱奇艺双娇。今年8月腾讯还投资了喜马拉雅补全了音频短视频的版图。

但是今年开始游戏行业乃至整个娱乐行业受到了政策的严厉管控，对腾讯打击很大，股价上就能看出来。

而阿里和腾讯相比，在娱乐方面跟腾讯差了不止一个档次。

优酷月活只有爱奇艺一半不到；阿里文学、书旗小说、阿里游戏、虾米音乐都可以忽略不计。

阿里在娱乐方面主要是在两大块，一块是电影，一块是在线票务，而这两部分都紧密的和阿里本身的支付结合在一起，在战略上有护城河。

从去年暑假开始，中国最火爆的电影几乎都和阿里影业有关，《我不是药神》背后就站着阿里影业的身影。

今年8月万达影院接受了阿里78亿的战略投资背后，阿里就成了万达影院的第二大股东。

<图片来自微信小程序：创投派>

在线票务方面，淘票票和大麦都很有市场竞争力。而腾讯最失败的投资，就是一个一个合并在线票务，微影、娱票儿、格瓦拉、猫眼电影等等，但最后却眼睁睁看着淘票票的市场份额不断从10%一路上涨到目前的45%以上。

4.电商

电商市场规模太大，而阿里涵盖最广，几乎都是行业霸主地位。

有C2C的淘宝，GMV目前是拼多多的十几倍；

B2C的天猫，GMV是京东两倍还多；

B2B的阿里巴巴占市场份额30%以上；

二手市场闲鱼2018年GMV预计突破千亿；

国际版淘宝速卖通2018年成交买家过亿，已经引起亚马逊的高度警惕；

仅有跨境电商部分，存在网易考拉这么一个可以和天猫国际掰掰手腕的对手。

基于这么大的优势，阿里妈妈是国内最好的精准营销广告平台，促使阿里成为中国电商广告界的霸主。

而反观腾讯在电商方面失败了十几回，易趣、拍拍网、QQ商城、腾百万都是鲜活的例子。

自己做电商无果后开始主动投资，目标只有一个，只要不是阿里的，我就投。京东、拼多多、唯品会、楚楚街、美丽说、蘑菇街、每日优鲜等等。初期流量的偏向让他们取得了高速的发展，但受到模式的限制到了后期就无能为力。

京东从2016年下半年开始就不断增速下滑，被天猫越拉越远，加上强东今天这一炮，京东市值仅有309亿美元，都快被拼多多反超了，未来还能不能对淘宝构成威胁，相信大家心里应该都有数！

拼多多从17年开始快速崛起，带动了四五线群体的消费能力提升，原本腾讯想借此分流淘宝，但结果从财报上看，淘宝每个季度的新增活跃人数都创了新高。

相比腾讯，阿里在电商上的投资更理性更有战略眼光，汇通达、宝宝树、小红书和易果生鲜等，代表着电商目前最具潜力的农村电商、母婴电商、内容电商和生鲜电商。

5。金融

在各个重要国家金融行业都是规模最大的行业。

蚂蚁金服已经独立出来很多年，目前估值超过1500亿美元，是世界第一独角兽。

支付宝一度受到了当年红包大战迅速崛起的微信支付的威胁，但现在已经完全hold住。在目前的市场上，支付宝市场份额54%，微信支付36.5%，而规模上支付宝更是微信支付2倍多。

在其他方面，蚂蚁金服是当之无愧的行业霸主。

余额宝今年开始开放，对接多家基金，之前仅对接天弘基金，导致天弘基金是连续多年世界最大的货币基金，前几天的数据刚刚出来，余额宝的规模不断扩大，目前已经超1.93万亿，跟四大行比肩！

花呗、蚂蚁借呗大发展，虽然被限制，但去年规模达到6000亿，整个蚂蚁财富的规模有超过2.7万亿。

芝麻信用是除了央行外最权威的信用评分，对推动中国信用社会体系至关重要。

蚂蚁金服占中国企业ABS市场的9成份额，还有金融基础设施商恒生电子！

投资方面有阿里资本和云峰基金。

券商方面大手笔入股了华泰证券。

保险银行方面有众安保险、国泰产险、网上银行，近期推出的相互宝已是市场焦点。可以看出蚂蚁金服在金融各方面都涵盖了，而且地位极高。

反过来看看腾讯金融。

与蚂蚁金服不同，腾讯金融没有独立，而且微信支付也不可能独立！

为什么？

因为按照规定，一家公司只能有一张支付牌照。腾讯已有一个独立支付产品叫财付通，微信支付要独立的话，QQ钱包等就不能有！

理财通规模超3000亿，微粒贷1000多亿，整个腾讯财富的规模最新数据是4800亿，券商方面入股了中金公司，保险方面也有众安保险（没有蚂蚁金服股份多），比较好的是微众银行。

对比一下，两者差距很大。

6.物流

曾经淘宝被喷得最多的问题，一个是假货还有一个一个物流速度。

不得不说阿里打假力度还是很大的，成效比较显著。

而物流方面，阿里是开始下大功夫的，13年就成立并布局，到今年引起不小动静，三通一达彻底脱离顺丰，站队阿里，快递柜中的丰巢真正成为了顺丰自己的巢，而阿里和中国邮速递易的合作，让阿里几乎覆盖了全部的物流渠道。

阿里虽然说过不做快递，但它花了大力气投资快递，今年菜鸟物流为了打造中国智能物流骨干网，战略投资了卡行天下、易流科技、运满满，加上原来的万象物流、点我达、日日顺、饿了么、快仓、心怡科技等，各个物流形态都已经囊获。

目前，菜鸟网络估值已经已经超过了200亿，而京东引以为豪的京东物流目前的估值才134亿而已！

至于腾讯的物流，是0，只是投资了京东物流、人人快递、美团配送等等。

7.新零售

阿里是最早提出新零售概念的人。这两年在新零售上动作频频。

京东的侯毅转投阿里，盒马鲜生应运而生，9衣蛾的首份成绩单显示单店坪效超过5万，成熟店日销售额超过80万，是个非常大的量。

阿里还产生了很多新零售模式，比如筷马热食、盒小马等等，这些都是划进阿里版图的战略投资，是阿里的下属企业，能算到阿里营收里面的。

而腾讯新零售的投资就像是病急乱投医。

永辉超市、步步高、海澜之家、沃尔玛中国、家乐福中国等等，腾讯都投资了！但也只是投资而已，投票权和未来规划腾讯完全做不了主，最多只能提点参考意见，然后做一个年底分红的角色而已。

而腾讯能给它们带来什么呢？仅有微信支付！没有任何创新化的业态形式出现。这些商超的收入也不计算到腾讯营收当中。

8.O2O

O2O又是一个万亿大市场。

2015年美团背叛阿里，当时和大众点评合并占了O2O市场7成份额，所有人都觉得O2O格局已定的，王兴将一家独大，背后的投资人腾讯恐成最大赢家。

阿里立即投资饿了么，重新开放口碑网，当时美团到店市场份额是口碑的十几倍，结果2017年底，口碑到店规模达到4200亿，反超美团，美团到今年6月30日的12月时间里GMV也只有刚过4000亿。

O2O市场，阿里绝地求生。

而外卖市场，可能是唯一美团占优势的地方。目前各个公开的机构统计数据各有不同，易观和艾媒咨询都支持饿了么份额大，而trustdata说美团外卖优势很大。

其他O2O方面：

精准地图，高德地图第一，已经甩开百度，腾讯地图份额很小；

旅游，携程第一，去哪儿第二，阿里的飞猪旅行第三，腾讯的同城艺龙第四；

网约车，滴滴快的合并，腾讯和阿里董事会席位相同，腾讯股份更多，目前第一大股东是软银，阿里在滴滴出事前精准减持，滴滴稍稍偏向阿里；

共享单车，腾讯扶植的摩拜一年巨亏50多亿，卖给美团，腾讯出局；阿里坐拥哈罗单车，也不会让ofo死掉，意在拖死美团。

从外媒公布的数据来看，2017年阿里o2o市场份额54%，美团腾讯系仅34%。

而现在美团不甘人下，自立的心思越来越重，腾讯和美团的关系也变得很微妙，能保持良好的合作关系已经是极限。

9.云计算

阿里优势巨大，世界第四，前面只有AWS,Google,Microsoft，国内毫无疑问的第一，每个季度阿里财报都会有具体数据公布，今年营收突破210亿应该不成问题！

<图片来自微信小程序：创投派>

去年底，科技部给阿里云的估值是390亿美元，而给腾讯云估值是33亿美元，差距太大。

10.物联网

阿里已经正式把物联网作为自己的五大赛道之一。

阿里对物联网有很明确的认识和战略，想要做到通吃，城市大脑就不说了，天猫精灵和天猫魔音已经是国内同类产品的第一名，市场占比60%，出货量世界前三。

而腾讯10月公布即将推出车载微信，和阿里比起来动作有些迟缓。对物联网的嗅觉和阿里不在一个水平线上。

11.人工智能

在中兴出事之前，很早阿里就注意到了人工智能芯片的前景，并人工智能方面早就有很大的动作：

战略投资了两家人工智能头部公司：商汤科技和旷视科技，

连续投资了寒武纪科技、耐能等多家AI芯片企业，

<图片来自微信小程序：创投派>

中兴被特朗普制裁以后，马云立刻宣布成立平头哥半导体公司，要开发属于自己的芯片。

而腾讯投资了优必选科技公司，自己旗下的腾讯觅影是很不错的产品。

12、国际化方面

前面提到的阿里的速卖通很受欢迎。俄罗斯、以色列、西班牙等地方都是第一名，双11时候，累计230个国家和地区参与速卖通狂欢。

而且投资东南亚和印度也是发展重点，子公司Lazada是东南亚最大电商。

最值得关注的是印度的移动支付公司paytm，印度第一独角兽，是世界第三大移动支付公司。

18年Q3财报显示，阿里国际业务一共带来460亿人民币的收入。

而腾讯的国际化更多是以投资国外大游戏厂商和游戏出海形式完成的，在财务上也并没有体现给公司带来了多大收入。

故整体来看，腾讯的战略布局比阿里略差。

阿里的布局都能很好地贯穿结合。以新零售为例，口碑网、盒马鲜生、高鑫零售、阿里云、菜鸟物流、饿了么等等都能发挥大作用，协调的很好。

而反观腾讯，这些方面都有，但是毫无协调联动能力，唯品会、楚楚街、美丽说和蘑菇街之间能有什么联系呢？说起来还是腾讯战略规划不清，只是再养蛊。

并且阿里的增长动力远胜腾讯。

在几乎所有大潜力的行业，腾讯都完全落后于阿里，短时间里腾讯怎么追？

现在阿里的增长动力较强的行业已经很具规模，阿里云一年营收额超过200亿，菜鸟网络超过百亿，新零售也是几百亿，这些行业就足以保证阿里在未来四五年时间里确定的高增长，而且电商和广告这个大头，它的增长速度也不慢，远高于其他行业。

被外界看好的腾讯三大业务增量，广告、移动支付和云计算，全都在阿里的射程发哪位之内。

2011年微信面市，当时腾讯的营业收入是阿里的4.4倍，阿里还是亏损的，腾讯当年的利润比阿里的营收还高。

7年过去了，阿里实现了全面反超。今年会是阿里巴巴自然年第一次营收超越腾讯，之后的差距会逐渐拉大。

截至目前，阿里巴巴加上蚂蚁金服的市值等于腾讯+百度+京东+美团+小米+网易，以后还会是差距更大还是缩小？欢迎大家来跟我讨论。

-end-

进入微信小程序：创投派

搜索「腾讯」「阿里巴巴」可查看文中相关投融资