企业并购专项贷款业务是目前国内商业银行体系内唯一能够支持股权融资的信贷产品，为企业利用银行贷款开展资本运作打开了政策空间。自2008年监管允许开办并购贷款业务以来，经过10多年的发展，并购贷款在支持国家重点战略、推动化解产能过剩、助力企业转型升级、积极促进境内企业“走出去”等方面发挥了重要作用。

1、什么是企业并购专项贷款

根据银监会《商业银行并购贷款风险管理指引》（银监发〔2015〕5号）的规定，并购贷款是指商业银行向并购方或其子公司发放的，用于支付并购交易价款和费用的贷款。

2、企业并购专项贷款申请流程

企业并购专项贷款申请流程具体如下：

（1）申请：并购方向银行对公营业机构提出并购贷款申请；

（2）尽职调查：银行将结合并购方的贷款申请，安排专业团队就并购交易结构、目标企业相关情况等方面进行尽职调查；

（3）融资方案设计：根据并购方的并购贷款需求和前期尽职调查结果，银行提出融资方案和相应贷款条件；

（4）申报审批：银行将与并购方协商一致的并购融资方案申报审批；

（5）签订合同和提款：并购贷款经银行审批同意后，双方拟订并签署贷款合同，落实提款先决条件后并购方可支用贷款。

3、企业并购专项贷款注意事项

（1）并购贷款审批要点

并购贷款的发放不仅以并购方或其子公司现有的资信状况和偿债能力作为审批依据，还主要依赖于收购完成后目标企业的经营效果和盈利水平。收购项目完成后能否实现协同效应，优化企业经营结构，达到企业预定发展目标等，是并购贷款审批过程中考查的重要因素。

（2）并购贷款金额比例

并购交易价款中并购贷款所占比例不应高于60%。

（3）并购贷款期限

并购贷款期限一般不超过七年。

（4）并购贷款担保结构

通常情况下，并购方需提供充足的能够覆盖并购贷款风险的担保，包括但不限于资产抵押、股权质押、第三方保证，以及符合法律规定的其他形式的担保。以目标企业股权质押时，还需评估其股权价值和确定质押率。

（5）并购贷款还款来源

并购贷款主要以并购目标的未来收益作为还款来源，由于并购后目标企业的经营效益具有很大的不确定性，增加了贷款风险；还款来源往往具有多样性，除并购后目标企业的利润分红外，还包括并购方日常经营的综合收益、目标企业的资产或股权担保、并购方自身的资产担保及其他合法收入。