虚拟货币减产周期

作者：夏茉

作者简介

夏茉，香港城市大学传媒硕士，目前就读多伦多大学Rotman商学院MBA项目。曾于数家大中型香港上市公司任职企业融资及投资者关系经理。热爱美好的故事，热爱地产投资。

对于大部分人来说，比特币是一个难以理解的概念。它的底层算法、开采方式以及未来应用都极大的挑战了我们数百年来形成的“货币观念”。

近期，比特币也经历了不小的波动，即将到来的四年等一回的“减半”也引得炒家们心痒。目前预计的减半时间将发生在5月11日至5月12日。

本文将带领大家回顾比特币的历史，了解比特币的减产机制，以及针对入门投资者的小小建议。

01

比特币的历史？

2008年10月，中本聪(Satoshi Nakamoto)在一份鲜为人知的密码学邮件列表上发表了比特币白皮书。白皮书提出了一种新的金融体系，取代了银行和第三方支付处理机构的角色：“纯粹的点对点电子现金将允许在线支付直接从一方发送到另一方，而无需通过金融机构。”

2009年1月，中本聪在一台普通的电脑上开采了劳恩斯区块(Genesis Block，也被称为0区块)。

2010年5月，一位弗罗里达的程序员汉耶茨( Laszlo Hanyecz)曾经花了10,000 BTC买了棒约翰的两个披萨。在BTC的历史高点，汉耶茨的资产相当于近2亿美元。如今，比特币比萨日已成为一年一度的庆祝活动。

2012年11月，首届比特币减半活动。

2014年12月11日，当=微软在2014年决定开始接受比特币时，从那时起，微软的客户就可以使用BTC从其Windows、Windows Phone和Xbox平台上购买应用程序、游戏和视频。

2016年，比特币第二次减半。同时，比特币市场迎来巨大变化，内部变化是年产量开始收缩，外部变化是英国脱欧、美国大选、亚洲投资者激增等事件，价格持续上涨。

2016年8月，Bitfinex被黑，近12万枚比特币被盗。Bitfinex是当时规模最大的加密货币交易所。这导致比特币价格下跌了20%。

2016年12月，比特币突破1000美元。一度创造了160%的惊人涨幅。

2017年3月，比特币价格从低点891美元开始，价格突飞猛进，在6月达到历史新高2980美元，是黄金价格的2倍多，揭开了“2017年大牛市”的序幕。

2017年9月4日，中国人民银行等七部委发布的《关于防范代帀发行融资风险的公告》，要求国内交易所于10月底全部关门。

2017年12月，CBOE全球市场(CBOE)和芝加哥商品交易所(CME)推出了首批比特币期货合约。这是机构对加密货币感兴趣的第一个主要迹象，也是增加主流加密交易的一种新方式。

2018年对于比特币用户和区块链来说都是艰难的一年，币价下跌、横盘反复。

2019年的币圈又开始复苏。从18年末的3155低位涨到了5月末的9063美元，其中受伊朗和美国的紧张局势，全球股市下行，以及多国货币暴跌等不稳定因素影响，比特币的避险属性已经越来越明显。

▲2013至今比特币价格及交易量

02

什么是比特币减产？

了解比特币的“Halving(减半)”，就要先说其发行机制：比特币的供应是有限的，固定额度是2100万。每挖出21万个区块，奖励就会减半，最开来始是一个区块奖励50比特币。由于一个区块生成时间约源10分钟，每21万个块发生一次减半，大约是每四年（210000÷(365*24*6) = 4年）将有一个减半事件的发生。

比特币（Bitcoin）的概念最初由中本聪在2008年11月1日提出，2009年1月3日，中本聪挖出第一个区块，史称创世区块，比特币网络诞生，奖励50个比特币。

• 第一次减半在2012年11月28日，之后每十分钟比特币产量为25个

• 第二次减半在2016年7月10日，之后每十分钟比特币产量为12.5个

• 第三次减半预计2020年5月中旬，约11-12日，比特币将进行第三次减半至每十分钟比特币产量为6.25个

回顾历史不难发现，比特币诞生于2008-2009金融危机大放水之际，比特币将“抵御通货膨胀”写进了基因中。众所周知，黄金在人类历史上扮演了重要的天然货币角色，其地球上的储存总量固定，开采难度随着时间的推移越来越高，而比特币恰恰模仿了这些特征，总量固定为2100万枚，开采难度每四年增加一倍。不可超发的特性使得比特币像黄金一样成为了可以低于通常的完美储值品。

互联网的发展深刻的改变了人类的方方面面，比特币代表的区块链技术也有望深刻的改变我们未来的储值体系。我说“有望”就是还在存有疑问，我们完全可以把近10年的比特币发展历程当成另一个正在进行的全球性社会实验。实验是否成功我们无法预测，但这个实验无疑是伟大的，具有革命性意义的。

在本次因新冠疫情引发的全球金融震动下，全球性的流动性枯竭（说人话：大家都没钱了），比特币并没有因为其避险资产的特性走出特立独行的行情，反而因外围因素打破了原有的减半行情。原因在于覆巢之下，焉有完卵。一位投资者放了10万在美股，投资2万在比特币；当他缺钱时，他也会各种篮子里的鸡蛋都一视同仁卖掉一些，加之近期加杠杆的比特币玩家连环爆仓，比特币312大跌就发生了，从7934美元大跌至3800美元。当天币圈哀鸿遍野，惨不忍睹。截至发稿反弹至7700美元附近。

以上是漫长的科普部分结束。大家关心的始终是投资机会。那即将来临的比特币产量减半会因为供应的减少而带来价格的上涨吗？

03

作为小白的我，该投资吗？

无论是技术分析，还是全球市场外围因素分析，在外围因素极其复杂，日日有新动态的情况下，笔者翻阅了众多业内认识的分析，也无法得出一个结论。唯一确定的是减半的消息并不会大幅影响价格，所以并不会真正影响到的投资者，真金白银受影响的只有币圈矿工。

比特币市场7*24小时，没有熔断保护，波动大的交易机制使得其注定成为投机者的狩猎场和乱葬场。如果你吃不透交易规则，玩不了过山车般的心跳，也受不起可能的损失，建议谨慎入市。

但“减产”这个概念无法不让我心生无限遐想。人类历史上第一次拥有了比黄金更适合储值的资产。虽然相比美元，目前规模还是太小，但其抗通胀，总量恒定的特点，注定使其价值将不断推高。如果你坚定的拥护虚拟货币的概念，如果你相信人类会在互联网时代创造出属于这个时代的“电子黄金”，比特币现在10000美元左右的定价真的太便宜。买一定数量的比特币将之作为自己的私人储值宝矿，再合适不过了！在心里坚信比特币长期发展愿景的人，实质上是很少卖币的。

实话说，作为避险资产的比特币目前还处在一个名不副实的阶段，但我们不能忽视它代表的未来发展趋势。目前的美联储无限量大放水，是否会带来未来十年的加速通胀？我们的金融资产还安全吗？而比特币的天然避险属性在下一个十年中的会发挥多大的作用？

一般比特币的投资有两种代表性心态：

• 一派是信仰以比特币代表的虚拟货币发展趋势的投资者，这部分人会坚定的长期持有，不轻易出售。

• 另一派是大多数本着“不想错过”心态的投机者，只想蹭一波行情就走。这类投资者也许能扛得住熊市，但是一定守不住牛市。因为大多数人在赔钱时舍不得售出，在牛市回暖时赶紧获利离手，永远无法赚到最大最美的升浪。

但无论是哪类投资者，请记住：

• 量力购买

• 不要all in

• 不要加杠杆

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