样本选择和数据来源

为了保证数据的完整性和准确性，本文银行层面的微观数据源自Wind金融终端。Wind金融终端将上市的商业银行分为多元化银行和区域性商业银行，其中多元化银行指代在全国范围内经营的5家大型商业银行和10家股份制银行。

区域性商业银行指代经营范围较小的农村商业银行和城市商业银行，自Wind金融终端上一共获得26家区域性商业银行的数据。宏观经济数据源自国家统计局官方网站所公布的历年数据，表征跨境资本流动情况的原始数据选取自国际收支平衡表，并通过相应的计算得出，三部分数据经过整合成为混合面板数据。

在中国的整个金融体系中，商业银行具有举足轻重的地位，在间接融资规模远超直接融资规模的大环境下，商业银行仍然是各市场主体获得融资的重要渠道，因此银行风险与实体经济的稳定健康发展有着重要联系，银行系统的稳定对我国实体经济发展具有重大意义。银行面临的风险较多，包括流动性风险、资本不足风险、杠杆率过高风险等。

我国银行主要依靠存贷款利率差，并通过信贷业务来获取利润，因此信贷风险可以最为直观的体现银行的风险水平。银行的不良贷款率这一指标是银行内部及监管机构严格监控的指标，其也是表征银行信贷风险最佳的指标。因此本文选择银行的不良贷款率指标来度量银行的信贷风险，并将其作为本文的被解释变量。

此外，文中所述银行信贷风险即指银行的不良贷款率。根据跨境资本流动方向的不同，可将跨境资本分为流入资本和流出资本。本文参考已有文献的做法，根据国际收支平衡表中的相关项目来计算出用于衡量跨境资本的指标。根据国际收支平衡表中各主要科目的定义，选取以下主要科目用于度量跨境资本流动情况，不失合理性，定义跨境资本流动总量为跨境资本流入与跨境资本流出之和。

同时跨境资本从流动方向上可分为流入资本和流出资本，不同学者对跨境资本流动对经济的影响是利大于弊还是弊大于利有不同的看法，本文从跨境资本流动总量的角度出发，分别研究跨境资本流动总强度、流入强度和流出强度对银行信贷风险的影响。其中，各年度跨境资本流动总量等于资本账户借贷方和加上金融账户资产与负债的和。

为缓解内生性问题并增强研究的说服力，本文参考以往学者的文献的做法，选取了银行层面和宏观层面的多个控制变量以提高研究的科学性。其中银行层面的控制变量包括银行规模、银行流动性、银行盈利能力、银行经营效率和银行资本结构。宏观层面的控制变量包括数量型货币政策、价格型货币政策、金融发展水平和汇率水平。

从上述结果中可以看出，对于被解释变量而言：的最小值为0.160，而最大值达到13.97，均值为1.269，最大值与最小值之间显著的差异表明各银行的不良贷款率相差较大，数据不集中，表明数据涵盖的银行较具有代表性。解释变量中：的最小值为0.615，最大值为1，表明二〇一〇至二〇二〇年间，流入我国的外来直接投资较为平稳，没有出现剧烈的波动；

相较于,的最小值0.0210与最大值1之间差距巨大，表明二〇一〇年至二〇二〇年流入我国的间接投资波动较大，这也从数据层面体现了间接投资的波动性和快速流动性。的最小值为0.0180，最大值为1，二者之间的巨大差距也表明二〇一〇年至二〇二〇年我国跨境资本流出存在较大的波动。

微观层面的控制变量中：为度量银行流动性的指标，其最小值与最大值之间的差距显示出样本中的银行在流动性方面存在巨大差异，表明各银行在流动性控制方面存在显著差异；最大值与最小值之间的差异显示了样本数据中各银行的盈利能力良莠不齐；同理，和最小值与最大值之间的巨大鸿沟表明样本数据中的银行经营效率和资本结构均存在比较大的差异。

从银行层面的控制变量的数据来看，总体而言，样本数据中的银行有着比较明显的个体效应。宏观层面的控制变量中，价格型货币政策和数量型货币政策的最大值和最小值之间也存在较大的差距，表明二〇一〇年-二〇二〇年间，我国货币政策存在变动，但从M2增长率来看，均为宽松的货币政策。

的最小值为6.143，最大值为6.899，表明二〇一〇-二〇二〇年间，人民币对美元的汇率并不平稳，这也体现了将将汇率纳入控制变量中的合理性。跨境资本流动总强度在5%的显著性水平上显著降低了银行的不良贷款率，且跨境资本流动总强度每上升一个单位，银行不良贷款率下降约0.399个百分点。

这与假设相吻合，考虑数据跨越的时间范围为二〇一〇年至二〇二〇年，这些年间，我国经济一直稳步增长，且没有金融危机的爆发，跨境资本的流动是我国继续融入全球化进程和持续深化资本市场开放背景下的合理经济现象，在经济平稳上升时期，跨境资本的流动与国内经济部门实现良性互动。

且跨境资本的流动有助于促进国内金融部门提升管理能力和管理效率，尤其是银行体系管理能力加快朝着发达国家的水平迈进，银行在经济平稳上升时期充分吸收国外对于风险的管理方法，银行综合实力的提升可能使得银行信贷风险趋于降低。的回归系数为-0.810，且在1%的显著性水平下显著，表明跨境资本流入总强度强度每上升一个单位，银行信贷风险将下降0.810个百分点。

回归结果显示，的回归系数为0.354，且在5%的显著性水平下显著，部分已有文献研究显示跨境资本流出将显著提升银行不良贷款率，跨境资本流出会同时通过银行资产端和负债端传导风险，并导致逆向选择和道德风险的形成，最终加剧银行信贷风险。二〇一〇年至二〇二〇年我国跨境资本流出规模较大，对我国银行系统产生了不可忽视的影响。

其次，实证结果表明银行的流动性，各列回归结果显示，银行流动性在1%的显著性水平上显著提升银行的不良贷款率，此意味着银行贷存比越高，银行信贷风险将越高。这表明银行应结合自身所吸收的存款规模审慎管理银行的贷款规模，过度的信贷发放将明显推高银行信贷风险。最后，银行的盈利能力均在1%的显著性水平上显著降低银行信贷风险。

银行盈利能力能够更好地体现出现银行的整体实力、经营效率和管理水平，通常具有较好盈利能力的银行也更能够与时俱进，吸收先进的风险管理经验，因此盈利能力的提升有助于银行降低信贷风险。故而银行应充分提升自身管理水平，积极学习先进的管理经验，着力提升盈利能力，不断提升自身风险管控能力。