Frax混合算法稳定货币，理解Frax协议未来的可塑性。

Lucy 2023年05月23日 18:45 0

混合式算法稳定币FRAX

Frax是第一种也是唯一一种通过部分供应由抵押品(USDC)支持的稳定货币，部分供应使用其治理令牌Frax股份(FXS)买卖Frax。

通过算法，稳定的币值可以与美元1:1连续挂钩，可以实现"提高资本效率"和"分散化"同时。

抵押品与算法的比率取决于稳定货币的市场定价。。如果FraxFinance发行的稳定货币FRAX在市场上的交易价格高于1美元，该协议将降低抵押品比率。如果FRAX的交易价格低于1美元，该协议将提高抵押品比率。

FraxFinance是第一个混合算法的稳定货币协议，部署在以太坊。合同是开源的，没有许可证制度，未来大概会向多链发展。创始人萨姆卡泽米安是维基解密的竞争对手Everipedia的联合创始人。

根据Frax金融官方数据，目前抵押率为90%。也就是说，现阶段每一枚FRAX稳定币都有90%的储备做后盾，剩下的10%由算法控制，这也是FRAX比大多数算法稳定币更稳定的原因。

稳定币FRAX与UST有何差异？

看到稳定币值的算法，当然读者第一个想到的肯定会是之前跌下神坛的UST。

。相似之处如下：Frax由美元稳定货币$FRAX和治理令牌$FXS组成；Terra由美元稳定货币$UST和治理令牌$卢纳组成，但完全不同的抵押品构成也使得它们的命运不同。LunaEcology密切依赖于对$UST需求的变化来平衡稳定货币的破坏和增殖。最大的问题是它没有用体系外的其他稳定货币做抵押

。不同的是，$FRAX既有算法机制，也有抵押品。

。新的$FRAX在铸造时需要存放一部分抵押品($USDC)和一部分$FXS，自然降低了系统性风险的概率。

FraxFinance的双代币机制

FraxFinance通过发行双重令牌使系统能够稳定运行。FRAX是一种算法稳定的货币，目标区间为1美元。fraxShare(FXS)是该协议的治理令牌。，用于产生费用、铸币税收入和超额抵押品价值。

可以看到，FraxFinance发行的混合算法稳定货币FRAX也上升到了目前稳定货币排名的第五位，证明了它在市场上确实有其需求。

FraxV2引入算法市场操作控制器AMO

frax于2021年第四季度推出版本V2。

该协议引入了算法市场运营控制器-AMO的概念，它对整个协议的开发和系统的稳定性起着非常重要的作用。,canberoughlydividedintothefollowingpoints

fxs1159

collateralinvestor

curveamo

uniswapv3

fraxlending

FXS1159

FXS1559将通过计算frax系统中所有高于抵押比率的多余资产，然后利用这些资产购买fxs来销毁。

。直到2021年10月，FXS1559表示50%的资产将用于购买然后摧毁FXS(通过减少供应为FXS持有者创造价值)，50%直接给veFXS持有者。

CollateralInvestorAMO抵押再投资

整个系统的运行稳定主要是通过提高抵押物闲置资金的利用率，其中抵押物再投资。

，通过与Aave，Compound的合作，我们可以获得更可靠的长期收益。和向往，使Frax金融的规模稳步增长。

CurveAMO

曲线AMO将闲置的USDC抵押品和/或新的FRAX转移到FRAX3CRV曲线池，以创造更多的流动性，并使FRAX更稳定地锚定美元。。FRAX3CRV池将获得曲线交易费、CRV和其他LP奖励(例如，CRVLP代币将被借给Yearn、StakeDAO和Convex以产生收入)。

交易费和LP奖励将用于奖励veFXS持有者，而CRV奖励将用于升级FRAX3CRV矿池奖励。类似于抵押再投资AMO，随着抵押比率的变化，，FRAX或USDC将从FRAX3CRV池中被添加(担保比率降低)或删除(担保比率增加)，以确保FRAX获得适当比例的担保来支持FRAX'；美国财政部基金。

UniswapV3AMO

Uniswapv3AMO(或流动性AMO)通过提供流动性Uniswapv3使FRAX和闲置抵押品发挥作用。

。这为其他稳定的货币交易和FRAX交易提供了更多的流动性。因为AMO可以在Uniswapv3上配对并选择FRAX。因此，Uniswapv3AMO允许扩展到其他稳定货币以及Uniswapv3上更不稳定的抵押品。

由提供的流动性产生的交易费用被带回以奖励veFXS持有人。像其他阿莫斯一样

随着抵押品比率的变化，可以在Uniswapv3上添加或撤销LP头寸的FRAX和抵押品。

FraxFinance近期推出Fraxlend借贷市场

Fraxlend将通过直接借贷的方式使协议铸造一个新的FRAX，并通过现有的货币市场赚取利息以产生更多的现金流，利润将用于回购和摧毁其治理令牌$FXS。

，对于系统的稳定，治理代币价格支持有一定的作用。

FraxFinance投资机构一览

FRAX金融协议的MulticoinCapital和ParafiCapital等机构投资者是区块链行业中常见的风险投资机构。值得一提的是，FraxFinance也得到了Compound战略总监CalvinLiu、Synthetix创始人KainWarwick、Bancor等的个人投资。

可见FraxFinance在DeFi领域的影响力是非常大的。

FRAX的稳定发展值得关注

从FRAX稳定货币本身的设计和AMO机制的引入，我们可以看出这个团队一直走的方向"使协议更稳定地发展，增加不同协议中FRAX的采用"作为起点。同时，信任FraxFinance的社区参与者以不同的方式获得回报。通过锁定FXS获得veFXS不仅可以获得一定的收益，而且随着未来FraxFinance的成长，回报自然会水涨船高。