虚拟货币冷链钱包

一、机构调研

一、汽车零部件：

1、增量部件带来的投资机会。HUD这个产品确实是从无到有的状态，预计 2022年相比 2021年，渗透率也会有翻倍，长城，蔚来 50%的车型都要装 HUD，比亚迪，长安，甚至特斯拉都会加入，还包括天窗替代、投影、智能座舱、惯性导航等都会带来增量零部件的投资机会。

2、底层逻辑是大家看到了商业模式发生了变化。在智能化方面注重提升算力，蔚来、小鹏、理想纷纷加入。芯片是整个智能驾驶最核心的部分，可惜的是，最强的公司不在国内，那么大家只能去炒和他相关的，比如做代工的，做电路板设计的公司，虽然并没那么强，但是因为产业趋势比较强，所以顺带就被炒起来了。

3、激光雷达的产业链需要我们重点关注。A 股其实上市公司比较稀缺，只有一家做激光雷达整机的公司，目前还没有量产项目，真正激光雷达产业链里面最强的国内还是一家没有上市的公司。整个激光的产业链是我们需要重点关注的，这个背后的逻辑还是特斯拉引领的浪潮。

4、特斯拉还引领了一个比较明确的技术路线，一体压铸。也是我非常看好的技术路线，相比于传统的七八十个零件，确实能够有成本的节约，由特斯拉一体压铸完之后，良率如果在 85%左右，就能够有大约20%的成本节约，节约 500块钱。

5、智能驾驶。真正厉害的公司就两类，一类是全程自研的公司，像特斯拉这种，另外一类就是被华为赋能的公司，华为在整个智能驾驶上的布局确实还是很不错的，除了芯片以外，也布局到了底层软件，中间件，应用层，甚至感知层的激光雷达。

二、信创产业：

1、党政信创产业规模逐年递增。规模和节奏上，在 2022年上半年完成党政部委省市级别的电子公文交换系统国产化替换。2022年县乡级别电子公文交换系统的国产化会紧密衔接。党政信创分为两部分，除了电子公文交换系统外，还有电子政务系统，后者的替换规模远大于前者。2022年亦会启动电子政务系统替换。

2、2020年党政信创招标280万台，实际交付180万台;预计 2021年招标量达到200万台。党政机关电子公文系统在 2022年6月底前完成替代工程实施任务。

3、国资委的春晓计划预计将在两会后正式推出，对国产化率给出具体时间节点要求。行业信创今年会全面铺开。金融行业信创首当其冲。金融安全是国家安全的重要组成部分，金融信创产业发展将不断加快。到 2023 年底，金融全行业的办公管理系统、终端机器要100%完成信创，一般业务系统信创比例 50%以上，核心系统形成已验证过的信创替换方案。

4、2020年试点机构40多家，2021年新增150多家，共196家机构。总资产占到中国金融资产80%以上。银行104家，证券期货 34家，保险行业 58家。2021年新增办公类系统的采购，服务器端要100%实现信创，PC 终端不低于8%。终端机具新增采购信创不低于10%。一般业务系统新增采购信创不低于10%。关键业务试点单位每家至少选出一个场景来进行替换，其他的机构展开测试验证。

5、到 2021年第一批试点单位信创预算占整个IT 投入的预算不低于15%，第二批试点单位信创投入不能低于整个IT 投入的8%。预计 2022年有望全行业铺开。2021年金融信创的整体投入大概 100 亿人民币，2022年预计会有100%以上的增速。

二、机会挖掘

行业：

冷链物流：

1.冷链设备和冷链物流是预制菜肴行业的支撑行业，冷链物流不完善，产品无法顺畅的进入流通领域，必然会成为制约行业发展的重要因素。

2.和传统物流相比，冷链物流在每一个环节上对于技术的要求更高，资金投入也更大，已是国家重点扶持的领域。《“十四五”冷链物流发展规划》提出，“十四五”时期，将布局建设100个左右国家骨干冷链物流基地，形成一批具有较强国际竞争力的综合性龙头企业，肉类、果蔬、水产品产地低温处理率分别达到85％、30％、85％，农产品产后损失和食品流通浪费显著减少。

3.商务部中国银行发布《商务部中国银行关于支持冷链物流发展的通知》（以下简称《通知》）。该通知在“总体目标”中指出，按照“政府引导、市场运作、产融互促、银企互动”的基本原则。自印发通知之日起三年内， 中国银行将提供1000亿元的专项融资额度支持冷链物流发展 ，重点完善冷链物流基础设施，大力发展食品、农产品冷链物流，优化冷链物流专业服务，提升冷链物流标准化、数字化、绿色化水平，构建从生产到消费、从田园到餐桌的全程冷链体系，助力实施乡村振兴战略，着力建设现代流通体系，培育新兴消费市场，服务构建新发展格局。

4.2020年，冷链物流市场规模超过3800亿元，冷库库容近1.8亿立方米，冷藏车保有量约28.7万辆，分别是“十二五”期末的2.4倍、2倍和2.6倍左右。预计到2025年，我国冷链物流市场规模有望突破5500亿元。 5.发展面临问题：1、正规的提供第三方冷链物流的物流公司规模大的不多，更多的是游击队围攻正规部队，一些第三方物流以价格来竞争，无利润来进行投资和扩大规模。

相关公司：晶雪节能、冰山冷热、四方科技、冰轮环境

新冠检测：

全球最新单周新增确诊超千万例，创疫情以来新高，美国、欧洲、印度等地区新增病例较多。在Omicron全球流行背景下，全球确诊病例数于近期呈现攀升态势。根据北京时报整理数据，截止2022年1月4日，全球单周新增病例数已经超过一千万例，相较前一周数量接近翻倍。根据百度疫情实时数据，目前单日确诊数量最多的国家分别为：美国（最新超过30万，1.4曾一度达百万）；法国（30万左右）；印度、意大利、英国（15-20万）等。

1.全球样本国家月度新冠检测量实现环比快速增长。根据OWID数据，我们对全球主要国家的日度新冠检测量数据进行持续追踪。通过整理数据，我们发现21年12月欧洲主要国家新冠检测量已经达到1.4亿人份，创历史新高，环比增速约为40%；美国新冠检测量则达到5238万人份，接近历史新高，环比增速约为30%。由于数据获取与更新存在一定延迟，因此22年1月最新检测量数据有待后续跟踪，但因为新冠新增确诊病例与新冠检测量存在强相关性，从全球新增确诊病例创新高的形势来判断，预计新冠检测量也会持续居于历史高位。

2.美国新冠检测需求激增，试剂盒供不应求现象严重，带来可观的市场增量。根据腾讯新闻等主流媒体报道，在Omicron的致死率和传播性缺乏有效数据评估的大环境下，校企与其他机构要求学生或员工提供阴性检测报告方能正常上学上班，这让美国新冠检测试剂盒需求量短期内迅速扩大，且销售渠道十分多元，从线下的药店、商超，延展到线上的外卖平台，甚至原先不经营医疗用品销售的商家也开始上线新冠检测产品，价格有增无减，个别高达约50美元。

3.在这样的局面下，美国新冠检测供给端开始出现明显缺口，多地进而出现断货情况。我们认为：考虑到美国目前是全球新冠检测增量最为庞大的市场、雅培等本土品牌出现断货、获批FDA（EUA）的中国厂商较少、美国作为主权国家各地防疫政策&法规&市场环境相对统一等因素，已经在美国获批或者即将获批的中国厂商有望在这一轮疫情中收获可观的业绩弹性。

相关公司：瑞康医药、九安医疗、济民医疗、九强生物等。

公司：

四方精创：

1.NFT项目：公司NFT技术已经进入深层的研发，目前已经在海外、 DeFi的金融创新场境，以及新型财富管理上应用。公司NFT技术能够应用于元宇宙中，会配合客户积极探索元宇宙在金融行业中的应用。

2. 区块链项目：2017年与IBM合作成立四方精创区块链创新中心，19年推出国内首家基于区块链的人才互动平台“乐寻坊”，目前已开始贡献业绩。

3. 数字货币：21年一季度数字货币业务开始贡献业绩，未来数字货币板块收入将持续释放。合作客户包括民生银行，上海银行。与中国人民银行数字货币研究所参与研究了央行数字货币在跨境支付中的应用。目前已在数字货币双离线支付领域申请了发明专利并在数字货币钱包领域取得了软件著作权。

孩子王

1.公司在数字经济发展方面充分运用数字化技术，在服务过程中完成了用户数据的采集，建立了400+个基础用户标签和1000+个智能模型，形成了“千人千面”的服务方式。同时，公司开发了1300多个数字化工具，实现了全运营流程的数字化覆盖。公司构建了包括移动端APP、微信公众号、小程序、微商城等在内的C端产品矩阵，完成线上线下融合的数字化搭建，真正实现了会员服务、商品管理、物流配送及运营一体化的全渠道购物体验。

2.公司主要从事母婴童商品零售及增值服务，为准妈妈及0-14岁婴童提供一站式购物及全方位成长服务，通过“科技力量+人性化服务”，深度挖掘客户需求，通过大量场景互动，建立高粘度客户基础，开创了以会员关系为核心资产的单客经营模式。

3.公司持续推进门店功能和定位的迭代升级，通过与包括万达、华润等大型购物中心深度战略合作，打造大型用户门店，截至2020年末，公司在全国20个省市、131个城市拥有434家大型数字化实体门店。

4.公司销售的母婴商品以中高端品牌为主，始终坚持重度会员模式，育儿顾问创造性满足会员的商品购买及服务需求，育儿顾问通过为千万中国新家庭提供优质服务体验，创造顾客价值，在行业内具有独特优势。

莱宝高科

1.行业：1）2021年12月，河南省洛阳市十四五规划和2035年远景目标纲要中提出，要重点支持电子纸等新型显示技术应用，到2025年新一代信息技术产业实现主营业务收入1000亿元；2）1月6日，在全球最大消费电子展CES期间，宝马与全球电子纸领军厂商EInk元太科技合作，推出了旗下第一辆"变色车"BMWiXFlow，全身都贴满了电子纸（EInk电子墨水屏）；3）1月7日，召开的全国工业和信息化工作会议，提到要加强电子纸、Micro LED等技术前瞻性产业布局。

公司在互动平台表示：公司批量生产的黑白电子纸显示屏用TFT-Array驱动背板主要应用于国内的电子纸显示模组厂商，主要应用场景未电子标签、电子书阅读器等。

2.柔性中控触摸屏作为人车交互的核心平台，有望率先在新能源汽车中实现快速渗透。Omdia数据显示，2020年全球汽车显示屏出货量达1.27亿，其中，中控显示屏出货7380万片；根据GlobalMarketInsights预测，2021年全球中控显示市场规模将达到78亿美元，同比增长20%。

公司看好车载触摸屏的未来市场发展空间，将车载触摸屏定位为新的业务和利润增长点。目前，公司车载触摸屏市场订单需求持续增长，已具备约20万块月出货量能力；同时，公司积极扩充及调整双联屏、三联屏等更大尺寸、异形车载盖板玻璃及车载触摸屏产品产能，近期订单交付压力较大，公司车载业务板块放量在即。公司目前车载触摸屏产品主要是外挂式结构，嵌入式结构已掌握，但目前不具备量产条件。2022年以来车载双联屏需求逐月快速增长，目前公司双联屏车载触摸屏占车载触摸屏整体出货量的25%左右；随着2022年公司将视情况扩产，双联屏的出货量占比未来将有望进一步提升。

公司车载触摸屏直接客户为德赛西威、伟世通等汽车总成一级厂商（Tier1），通过该等客户加工成汽车总成后，最终应用至上汽通用、上汽大众、丰田、本田、广汽、东风悦达起亚、比亚迪、长安等大多数国内及合资品牌的汽车整机。

3.2020年触摸屏在笔记本电脑的渗透率约20%左右。随着2021年10月，美国微软公司正式发布Win11操作系统，该系统继续默认支持触控操作并对触控性能进行系列优化，包括华为MatebookE在内的数款笔记本电脑已预装win11操作系统。Win11操作系统的普及，全球笔记本电脑升级换代需求有望进一步提升，公司作为全球中大尺寸电容式触控屏龙头厂商将充分受益。

2022年1月以来，公司笔记本电脑用触摸屏订单需求情况正常，受2月春节假期因素影响，2月订单有所下降，3月订单需求有望恢复增长。

中科云网：

预制菜+游戏+低价

1.2021年中国预制菜空间规模预计达到3400亿元，同比增长18%。未来3~5年我国预制菜行业有望成为下一个万亿餐饮市场。湘鄂情八大碗系列”预制菜近日在湘鄂情（曾用名）生鲜京东自营旗舰店上线。11月21日，湘鄂情创始人孟凯接受新京报记者独家采访时称，未来大部分精力都会投入到鲜冻菜肴方面。

2.互联网游戏增厚业绩，中科云网上半年营收增逾4倍至2.26亿元。子公司重庆微音与上下游合作伙伴保持良好的协作关系，在项目拓展方面，与多家游戏研发公司和国内主流独家代理商建立了良好合作关系，获取源源不断的优质游戏项目，在媒体方面，与今日头条，快手，UC，微信，虎牙，百度等头部媒体合作日益加深，保障了游戏推广的多元化渠道及低成本，在线上支付方面，与支付宝，微信等服务商保持紧密合作的关系，保证了玩家充值渠道畅通，为玩家提供良好的游戏体验。公司目前已打通产业链上下游环节，为业务稳定发展打下了坚实基础。

诺唯赞：

1.国内分子试剂行业龙头：自成立起公司围绕酶、抗原、抗体等功能性蛋白技术研发和产品开发，自主建设了蛋白质定向改造和纯化平台、基于单 B 细胞的高性能抗体发现平台、多系统重组蛋白制备平台和量子点修饰偶联与多指标联检技术平台，建立了行业核心壁垒。依托技术平台，公司开发丰富的产品序列，2020 年在国内分子试剂领域达到 4%的市占率，是国内分子试剂领域龙头。

2.1月15日开始，美国政府正式实施新冠快速测试计划（抗原试剂），涉及采购金额超过百亿美元，目前市场炒作主要是以检测盒为主，其实还有一个预期差极大的分支——抗原工艺。试剂原料、POCT 双核驱动，公司业绩增长强劲：我国体外诊断行业迅猛发展，据头豹研究院数据预测，上游试剂原料行业的市场规模预计于2023年达到137.6亿元人民币；据《中国医疗器械蓝皮书（2021）》预计，POCT 行业市场规模在2023 年达到 157 亿元人民币，市场空间较大，同时叠加国家鼓励进口替代和国产创新，国内公司面临较大机遇。在试剂原料领域，公司进入时间较早，技术积累充分，已完成 200 余种酶原料的改造，建立了上万种具备应用场景的酶突变底库，形成了坚实的技术壁垒，在新冠疫情期间，公司凭借过硬产品力和产能，业绩表现亮眼，2020 年该板块收入将近 10 亿元，同比增长超 300%；在 POCT领域，公司积极布局差异化竞争，并在新冠疫情期间通过快速反应，使其新冠检测产品为公司贡献强劲业绩增量，2020 年该板块营收超 5 亿元，同比增长超1900%，业绩增长强劲。

3.研发及营销发力带动常规业务恢复，新业务布局打开新的成长空间：诺唯赞公司借助在疫情期间积累的良好口碑与品牌形象，积极拓展抗体筛选服务、打包式一体化服务、细胞免疫业务与 mRNA 疫苗原料业务，并在此过程中充分利用公司积累的科研优势，加快研发，积极切入客户供应链。公司在拓展业务模式的过程中，在销售与研发上持续发力，2020 年销售费用和研发费用相较于 2019 年都实现了 100%的增长。我们认为研发投入和营销网络拓展会带动常规业务的加速恢复增长，预计 2021 年常规业务营收超 7 亿元，增速同比超 80%；新业务会为公司打开新的成长空间，后疫情时代公司的增长潜力可期。

瑞康医药：

1.在1月11日天津举行的新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会上，张伯礼院士表示，中医药在奥密克戎的治疗中，将会发挥更大的作用，这是基于前期治疗的经验（得知的），特别是境外治疗取得了比较好的效果，改善症状明显，尤其是发热、咽痛、咳嗽这些症状改善非常明显。 此外，它的转阴时间比较快，复阳比较少，转重率比较低，所以这表明，在以往的中医治疗中体现出的疗效这次依然突出，中医药的治疗效果还是比较好的。

2.瑞康医药拥有国内先进的中药饮片炮制技术、生产技工检测设备及全国范围内的数十万亩道地中药材种植基地，形成了一条集中药材种植、中药饮片研发、生产加工及销售为一体的完整产业链。建立信息化中药煎药中心，与医疗机构合作建设院内中药膏方剂制剂室，设立了健康服务管理中心，充分发挥中医药在养生保健， “治未病”中的主体作用。

3.瑞康医药在春节期间就集结了采购、销售和物流团队，全力保障疫情医疗产品配送供应，为全国4000余家二级以上医院提供体外诊断服务，同时为有需要的医疗机构提供检测冠状病毒的仪器及试剂盒

4.瑞康医药集团与予果生物签署协议，宣布在病原微生物测序领域开展战略级合作。双方立志推动病原NGS未来在医院内成为常规检测手段，改变病原诊断的范式

5.科技部确认：磷酸氯喹治疗新冠肺炎有效，公司在2021年就已经有生产销售磷酸氯喹。