来源：网贷之家| 作者：坚白

摘要

清盘的常规方式有两种。一种是在公权力的强力介入和主导下，通过行政执法和司法程序追赃挽损，最后给予投资人一个统一的清偿结果。这个过程基本完全由公权力主导，投资人只能等待结果，且耗时较为漫长。另一种清盘，是P2P平台方与投资人协商解决。

从6月雷潮爆发至今，已有300多家平台相继出现问题，而8月中旬重启的合规检查，又意味着，接下来还将有一大批平台会出局。一方面，合规检查直接宣布了一些平台的死刑，没有被纳入检查范围的平台，连参与检查的机会都没有，只能选择退出；另一方面，全国统一标准、采取一票否决制的合规检查，也必然会剔除掉大量平台。

这是P2P平台们纷纷离场的季节。而离场的最后一道程序，就是清盘，像注销一样把之前所有的关系和业务，统一解除。

清盘的常规方式有两种。一种是在公权力的强力介入和主导下，通过行政执法和司法程序追赃挽损，最后给予投资人一个统一的清偿结果。这个过程基本完全由公权力主导，投资人只能等待结果，且耗时较为漫长。

另一种清盘，是P2P平台方与投资人协商解决。这个过程的变数就多了，其间可能充斥着心理战、拉锯战，尔虞我诈互相博弈。相对而言，投资人通常是弱势群体，所以最终的结果，也常常表现为投资人被套路被收割。而收割人，除了P2P平台之外，也能看到第三方中介、掮客的身影，甚至隐隐还能窥见一些面目模糊的神秘人士。

套路一：以物抵债

P2P投资人“投资投成酒友”的故事，已经广为流传，当事平台就是深圳国湘资本。平台声称为了保障投资者权益，“可以拿一部分酒垫付”。如果是拿酒给投资人压压惊，也倒罢了，但这是“以物抵债”。

“以物抵债”后来又有了很多新版本，连大蒜、黄花梨等都曾陆续登场。现在最新的花样，是将未收回的投资款转换成网上商城的消费额度，商城为相关方自建，里面玲琅满目，任君挑选，不仅有酒水、汽车、珠宝、百货、电器、家纺，甚至还有精装修的海景房，但价格全部虚高，而且多为三无产品。

套路二：折价收购

如果投资人不要实物，坚决要钱，有些平台就会推出“折价收购”。所谓“折价收购”，就是平台自己出钱给投资人兑付，但兑付的金额较投资人的投资额要打个折扣，然后投资人所拥有的债权就转移到平台名下，后续借款人的还款属于平台。

问题的关键是确定折扣，平台跟投资人之间会讨价还价。部分无良平台一方面会通过各种渠道散布坏消息，比如大的经济环境不好借款方无力还款，借款人中老赖太多催收困难，或者坏账已经越来越严重，等等等等，以此来拉低投资人的回款预期。

另一方面，可能还会威逼投资人。安徽P2P平台宿州易贷曾在其清盘方案中公然声称，“忠告那些妄想报警的人员，按照此方案，你虽然只是暂时拿到一部分，但以后会拿到完全的本金甚至更多的利息。如果报警，你一分钱也不会拿到，孰轻孰重自己考量。”

在这样的立体打击中，再加之拉锯战的心理消耗，投资人很可能最终接受平台提出的收购折扣。在已经公布的众多清盘方案中，折扣甚至低至1折。

套路三：债转股

除了“以物抵债”、“折价收购”，还有“债转股”。借款企业还不出钱，平台也不折价收购，而是把投资人变成借款企业的股东，把借出去的钱款转化成企业的股份。知名平台爱投资为处理逾期提出的“债转股有限合伙基金”，是一个很好的参考例证。具体操作方式为，成立一系列有限合伙企业，没有拿到还款的投资人可以成为合伙企业的有限合伙人，而这些合伙企业作为持股方，持有未还款企业的股份。在爱投资设计的方案中，所谓“未还款企业”，不仅包括原始的借款企业，还包括为这些企业担保的企业，因为在借款企业无法还款的情况下，还款责任可以认为已经转移到担保企业身上。

P2P平台也为这种方式找了一些理由，比如说，这样一来就可以解决借款企业的流动性危机，因为暂时不用还钱了，从而可以更好地活下去，等他们缓过来就有还款能力了。而且他们还说，这样有利于保障投资人的利益，因为投资人变成股东之后，就可以更有效地监督和保障借款企业的资产，同时也可以防止企业恶意逃废债，所以这是一种多方共赢的方案。

但问题是，投资人如何鉴别这些借款公司的优劣？如何判断这些公司是否能盘活？而一般投资人，又怎么可能有能力和精力充当股东的角色，去监督和管理公司？

套路四：联合第三方割韭菜

与此同时，对于平台方借清盘收割投资人的指责声，也不断响起。于是，第三方开始越来越多地参与进来。比如，在多家平台的清盘公告中，都出现了一家名为“中晟大唐”的第三方资管公司。在之后的清盘谈判中，由这家公司出面跟投资人周旋，所用的方法无非还是之前P2P平台“折价收购”的套路，只不过是以第三方的名义来进行。

有“前沿财富”投资人在QQ群里表示，中晟大唐介入清盘之初，先表示他们要收取10%的服务费，然后不断加码，电催也要10%，地催更是要加50%，最后能给到投资人的只剩30%。因此，有了这样的前车之鉴，在“新联在线”准备同样引入中晟大唐来清盘的时候，投资人反应激烈，认为中晟大唐之前有联手平台“割韭菜”的嫌疑，担心他们可能会再次串通平台损害投资人的利益。

8月份网络上流传的一段业务咨询的对话录音，透露了这种联手的分润模式。对话一方自称是P2P平台负责人，另一方自称是不良资产处理团队的律师。该律师表示，他们的团队可以负责跟所有的投资者谈判，通过心理拉锯战，不断压缩投资人的回款预期，最后可以做到只给20%的本金都有人能接受，只有个别闹得凶的才给到60%。但他们要求平台的真实资产占比要50%以上，这样才有一定的操作空间，最终的结果是，20%-30%归还投资人，10%作为服务费归他们团队。最后剩下的一部分，自然就归了P2P平台。

这种联手收割的模式，是如此的受欢迎，以至于出现了专门给双方牵线搭桥的中介。在前几个月的雷潮期，一些之前专门做金融牌照倒卖生意的中介，以及做资产端和资金端对接的掮客，也嗅到了P2P清盘的商机，也做起相应的中介业务。但最近雷潮渐近尾声，似乎这些中介也沉寂了些，已经不容易在交流群里看到类似的信息。

套路五：第三方债转平台

同样是在雷潮期快速崛起的，还有一些第三方债转平台。这些平台的出现，不仅可以完美规避“合规检查108条”对于折价债权的禁止，而且还可以成为收割P2P投资人的隐秘工具。

这些第三方债转平台，汇集了来自不同P2P平台的债权转让信息，如同一个P2P债权交易市场，而且还以担保的方式，实现了债权的折价转让。

其交易模式是这样的，如果你需要转让你在A平台上的一笔1万元的待收，那么你需要先在A平台以原价发起转让申请，等待转让页面生成之后，再把包括页面链接在内的转让信息，发布在第三方债转平台，同时设定你可以承受的折扣，比如说8折，也即你愿意以8千元出手，设置好之后，你就需要把另外2折，也就是2千元，打给平台方，然后就等待买家来接手。如果我愿意承接这个债权，那么我需要通过你提供的链接，到A平台去注册购买。我在A平台以1万元购买你的转让，购买成功之后，经你确认无误，你再通知平台方将之前的2千元打到我的账户，第三方债转平台从中收取一定的服务费。至此，整个交易流程完毕。

这种模式，一方面提供了一个跨平台的债转信息汇总平台，方便了债权买卖双方进行交易，给市场提供了更大的流动性空间，这当然是值得肯定的。但另一面，它也可以变成收割者手中的利刃，一旦某些P2P平台出现负面事件，或者有人散布不实信息，故意渲染夸大负面事件，那么必定会有投资人低折扣债转，一旦形成恐慌情绪，那么这些自由的第三方平台，很可能将成为低价收购的收割阵地。之前低价收购的套路，可以照样重演，而且整个过程还更为隐秘，因为你很难判断藏在幕后的收割者究竟是谁。是激进型的散户？是怀揣阴谋的平台方？还是造谣抹黑坐收渔利的幕后黑手？

总之，纵览一路走来网贷行业收割者的种种套路，可以明显看到手段的不断迭代和日益隐蔽化，而当此合规化大变动即将发生之时，投资人们更应该保持警惕和冷静，磨刀霍霍的声响从未远去。（网贷之家 文/坚白）