BTC和ETH的杠杆率再创新高！外汇市场准备突破两年来最窄的交易区间

从一些指标来看，加密货币市场显然准备突破近两年来最窄的交易区间。

其中一项指标显示，尽管今年以来比特币和以太坊的跌幅都超过了50%，但这两种加密货币的杠杆率却处于历史高点。。根据区块链数据网站CryptoQuant的数据，这是计算公开永续交易所合约的大小，并除以交易所保留代币数量的结果。

新加坡加密货币投资基金QCP资本的联合创始人DariusSit表示：

人们认为市场已经稳定，所以他们愿意建立更多的投机头寸。他指出说相信有所谓"尾部风险"(或由于罕见事件造成损失的概率)被排除在市场之外。

加密货币交易者更喜欢永久合约。部分原因是它可以保持高杠杆。永久合同不同于传统的期货合同，它有时间限制，不会过期。

根据彭博整理的数据，占加密货币市场总市值约40%的比特币价格上周波动约5.4%。它是"最窄波动范围"从2020年10月开始。两年前，在经历了平淡的走势后，比特币的价格连续上涨了几个月，最终在2021年4月达到历史新高。

加密货币的走势从6月份开始就停滞不前。。此前，Terra生态系统崩溃，加密货币对冲基金三箭资本，加密货币经纪商VoyagerDigital和借贷平台Celsius破产。，导致一波市场崩盘。

尽管近期美联储在通胀和经济放缓方面的鹰派言论继续对加密货币等高风险资产构成压力，但更多交易商显然正在进行多杠杆押注。

总体来说，最大的催化因素可能是备受期待的以太坊区块链合并和升级将在本月晚些时候进行，即从矿工运营的工作量证明(PoW)机制转变为更节能的以令牌作为质押的权利证明(PoS)机制。

区块链研究员Kaiko整理的数据显示，以以太货币计价的未平仓永续交易所合约规模在8月底创下历史新高。

加密资产投资公司LedgerPrime的首席投资官ShiliangTang说随着离合并升级越来越近，以太坊的杠杆会越来越多。

同时，数据网站Skew的数据显示，过去几周，比特币和以太坊的永续兑换合约融资利率已经转为负值。交易所用融资利率将合约与标的现货价格绑定。当利率为正时，持有多头头寸的投资者向做空的投资者支付利息，反之亦然。持有空头头寸的投资者向做多的投资者支付利息。

Kaiko估计交易者倾向于认为加密货币会下跌，因为他们要么押注以太坊向PoS机制的过渡会失败或被推迟，要么在合并发生之前。，以对冲现货以太部分。加密货币演算交易公司EfficientFrontier的增长部门负责人安德鲁图(AndrewTu)说：杠杆操作的空仓越多，空仓越多可能导致卖空，因为如果价格上涨。