货币收益率与货币需求 货币的预期收益率

一、货币需求理论演变过程顺序

1、货币需求理论演变过程是一个复杂的过程，大致顺序如下：

2、古典货币数量论：该理论认为货币的价值由货币的供给和需求决定，而货币的供给由经济体中的货币数量决定。

3、凯恩斯货币需求理论：凯恩斯提出了货币需求的三大动机，即交易动机、预防动机和投机动机。该理论强调货币的流动性和货币需求的利率弹性。

4、弗里德曼的货币需求理论：弗里德曼提出了现代货币数量论，认为货币需求是稳定的，货币供给的变化会影响经济活动。他强调个人对货币的需求，并提出了影响货币需求的多种因素，如财富、财富的预期回报率、利率等。

5、宏观货币需求理论：该理论从宏观角度出发，将货币视为一种资产，探讨货币需求与经济活动的关系。该理论认为货币需求与经济增长、通货膨胀等宏观经济变量有关。

6、以上是货币需求理论演变过程的大致顺序，不同学派的理论也经历了多次修正和发展。如需了解更多，建议阅读经济学经典著作或请教专业人士。

二、三大货币需求理论的联系与区别

凯恩斯提出了货币需求动机的观点。他认为，人们的钱币需求行为由三种动机决定：分别为交易动机、防备动机和投机动机。

1、交易动机。人们的钱币收入和支出之间有肯定的时间期限。在这个期限内，钱币是必不可少的交易前言。因此，人们必须持有一定量的钱币。由于收支时间间隔一般不会有变，以是此项动机保留的货币量基本上与收入维持稳固的关系。

2、防备动机。为防止不测需要，必须持有一定量的钱币。为此项动机而保存的货币量也基本上与收入维持稳固关系。

3、谋利动机。人们为了在钱币和盈利性资产间举行有利的选择，需保存一定的货币量。假如现在的利率低（持币成本低），大概会上升，则可多持币到时在一级市场买进较高利率的债券或在二级市场买进代价下跌的证券，以得到较高的收益率。反之，则淘汰持币。可见，投机性钱币需求与利率负相关。

三、弗里德曼货币需求函数基本形式

弗里德曼的货币需求函数Md/P=f(Y,w,Rm,Rb,Re,gP,u)，其中，Md表示名义货币需求量，P表示物价水平，Y表示名义恒久收入，w表示非人力财富占总财富的比例，Rm表示货币的预期名义收益率，Rb表示债券的预期收益率，Re表示股票的预期收益率，gP表示物价水平的预期变动率，也就是实物资产的预期收益率，u表示影响货币需求的其他因素。w，u，Md三者的关系是不确定的。

四、货币需求量成反比的影响因素是

1、收入在市场经济中，各微观经济主体的收入最初都是以货币形式获得的，其支出也都要以货币支付。一般来说，收入提高，说明社会财富增多，支出也会相应扩大，因而需要更多的货币量来满足商品交易。

2、价格从本质上看，货币需求是在一定价格水平上人们从事经济活动所需要的货币量。在商品和劳务量既定的条件下，价格越高，用于商品和劳务交易的货币需求也必然增多。

3、利率由于利率的高低决定了人们持币机会成本的大小，利率越高，持币成本越大，人们就不愿持有货币而愿意购买生息资产以获得高额利息收益，因而人们的货币需求会减少；利率越低，持币成本越小，人们则愿意手持货币而减少了购买生息资产的欲望，货币需求就会增加。

4、货币流通速度货币流通速度是指一定时期内货币的转手次数。动态地考察，一定时期的货币总需求就是货币的总流量，而货币总流量是货币平均存量与速度的乘积。在用来交易的商品与劳务总量不变的情况下，货币速度的加快会减少现实的货币需求量。反之，货币速度的减慢则必然增加现实的货币需求量。

5、金融资产选择各种金融资产与货币需求之间有替代性。所以各金融资产的收益率、安全性、流动性、以及公众的资产多样化选择，对货币需求量的增减都有作用。

6、其他因素如体制变化，对利润与价格的预期变化、财政收支引起的政府货币需求的变化、信用发展状况、金融服务技术与水平，甚至民族特性、生活习惯等都影响我国的货币需求。

五、凯恩斯的货币需求理论与新古典经济的货币需求理论有什么不同

1、古典学派认为经济中总供给和总需求可自动进行调节，使得经济一直处于充分就业，从而无需政府进行干预，认为货币工资和价格可以自动进行调整。

2、而凯恩斯主义认为，货币工资和价格具有刚性，在短期，过度繁荣和萧条都是会存在的，会给经济带来损失，因此，有必要实行相机抉择的政策使得经济处于稳定的充分就业状态，主张政府干预经济，以熨平经济波动。

3、古典主义的总供给曲线是垂直于潜在产出的垂直线。凯恩斯主义的总供给曲线在充分就业之前是一条既定价格水平出发的水平线。