由于瑞幸咖啡财务造假的引发市场大量讨论，纷纷点评其疯狂扩展的商业模式，一直疯狂烧钱，每卖出一杯咖啡都要亏损20元左右，甚至在市场上有的人支持它，认为它美国上市融资后请国内喝咖啡，在上周五纷纷支持它购买其咖啡，再次还存在很多消费者认为本次财务造假会导致公司破产，担心手中的优惠券无法兑现购买，在上周五出现集中性的消费的情况，导致瑞幸咖啡官方APP系统短期出现崩溃的情况。

所以短期大家都把目光集中到瑞幸咖啡的身上，由于在之前一家名叫浑水公司就质疑瑞幸咖啡存在财务造假的情况，在今年1月31号其在推特上公布了一份长达89页的做空报告，内容中指出瑞幸咖啡销售给和公司利润都存在造假的情况，认为其在2019年公布的第三季度和第四季度中的咖啡销售量存在故意夸大的情况，认为第三季度销售额至少夸大69%，第四季度销售额至少夸大88%。

但瑞幸咖啡也发布公告称浑水公司再无任何证据的情况下诬陷自己，但没过去几个月后，在4月2日瑞幸咖递交的文件显示，存在恶意虚高销售额的行为，大约伪造了销售金额在22亿。随后股价也也是大幅度下跌，这里我们不讨论瑞幸咖啡，而是浑水公司，其到底是一家什么类型的公司，它为何能够提前预知瑞幸咖啡财务造假的情况，下面我们重点介绍分析下这家公司，我国是否也要成立一家类型的公司。

浑水公司介绍

浑水公司全名叫浑水调研公司，专门调查在美国上市的企业，是否存在财务造假的情况，然后沽空从中获利，浑水雇佣大量专业人员参与对上市公司的调研，其调查存在多种方法，比如在调查一家公司的会实地调研，查询公司历年所有资料包括上市之前的招股说明书，调查上市公司关联方，调查业务来往中的各个供应商了解公司实际情况，特别是调查一些面向大众化消费的，其会直接调查客户的消费情况，对于一些不懂的行业会请教各类专家，让后通过调查后的结果对公司重新估值，给出沽空报告。

很多投资者会感到疑惑，股价下跌如何获利，在A股上市大部分个股很难实现，个别存在融资融券的股票我们可以选择融券卖出的情况，但在实际交易过程中我们很难融到券，但在发达的欧美股票市场，由于资本市场成立较早，各项交易产品全面，所以投资者完全可以当股价下跌中做空获利，所以美股上市的公司做多，也可以做空。

由于我国的财务计算方法和美国不太一致，浑水公司总喜欢给中概股沽空，认为我国在美股上市的部分企业存在财务造假的情况，这也是中概股在美股遇到最大不公平的待遇，特别是浑水公司在对瑞幸咖啡沽空之前，之前已经对多家企业发布沽空报告，下面我一一给大家介绍下。

（1）中国高速频道，2011年4月浑水公司发布报告称，公司夸大盈利能力，并且直接调查高速公路上大巴车收听情况，大部分大巴车司机没有收看或者高速频道的习惯，造成中国高速频道被纳斯达克摘牌。

（2）分众传媒，连续发布多篇报告称存在虚报LCD屏数量，公司涉及内幕，虽然后面分众传媒发布大量公告澄清，也击退了浑水公司，但分众传媒认为在美股市场遭受不公平待遇后，选择私有化后在国内A股上市。

（3）新东方，浑水公司指责新东方存在营收造假的情况，让新东方短期股价出现大幅度下跌。

（4）沽空的公司还存在好多，比如多元环球水务，网秦，东方纸业，绿诺科技等，甚至浑水还质疑过阿里巴巴等大型企业。

所以这家公司工作性质就跟其名字一样，跟各类大机构大基金合作来沽空上市来获利，特别针对中概股，这家公司的工作内容其实并无太大问题，去质疑上市公司的财务报表，避免让投资者踩雷，后期出现大幅度的亏损，但是其背后存在大量机构和基金，甚至还存对冲基金， 在各类质疑后也出现很多失败案例，虽然失败但短期造成了股价的大幅度下跌，从中获利，其公司掌握在美股的财团手中，被市场认为也是财团割韭菜利用的工具而已。

我国是否要成立这类机构

我觉得目前成立这类机构并无必要，由于A股的交易制度跟美国还存在很大的差别，目前我国个股的做空制度并未完全开放，一旦引入这类机构必然造成市场大幅度波动，典型的案例就是19年年初有机构给以中信建投“卖出评级”造成市场券商股大幅下跌，结果是市场大幅度的波动，所我觉得不需要成立这类机构存在以下几大原因：

第一，目前A股给出各类的研究报告，都是以看多为主，比如我们经常见到的“买入”“增持”“谨慎推荐”等评级，基本看不到“沽空”或者“卖出”评级，目前连一些主流的机构都未放开研究报告的评级限制，立马引入这类调研评级机构不太合适。

第二，我认为要防止公司财务造假的问题，要在源头上控制，比如公司上市之前，后期各个期间的财务报表加强审计要求，不断加强监管力度，加大处罚力度，规范和完善各类法律法规，而引入或者成立像浑水公司这类公司，不能解决在源头上解决问题，只能等到问题出来才得以发现，必然造成投资者大幅度的亏损，我国大多数散户投资者，跟美国是机构市场完全不一样。

通过以上两大理由分析，短期不适合引入，但后期中国资本逐步成熟后，投资者成熟后，可以慢慢适当引入，但最好的还是把存在财务造假可能性的公司扼杀在摇篮里。

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